저가주로 큰 이익을 얻다

Sep 25, 2023

2023-08-23 02:15:30 동부 표준시

S&P 500(SPY)이 7월 말에 발견된 최근 고점에서 벗어나 좋은 지점을 차지하고 있기 때문에 하락세가 일어나고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그 이후로 대형주 지수는 소형주와 기타 Risk On 포지션에서 더 나쁜 결과를 보인 가운데 약 4%를 돌려받았습니다.

현재 주요 질문은 다음과 같습니다. 바닥은 어디에 있습니까? 그리고 우리는 언제 거기에 도착할 것인가?

이번 주 Reitmeister Total Return 해설에서 이러한 중요한 주제를 살펴보겠습니다.

시장 논평

오늘 우리는 논평을 역순으로 다룰 것입니다. 먼저 가격 움직임을 살펴본 다음 가격을 이끄는 기본 사항에 대해 이야기하십시오.

위에서 언급했듯이 주식은 7월 말에 4,600 근처에서 최고치를 기록했습니다. 그 이후로 바닥을 찾기 위한 지속적인 프로세스가 진행되었습니다.

이동 평균: 50일(노란색), 100일(주황색), 200일(빨간색)

주식은 버터를 자르는 뜨거운 칼처럼 50일 이동평균선을 돌파했고 뒤돌아보지 않았습니다. 5개월 연속 뛰어난 상승세를 보이면 더 깊은 세척이 필요하다는 것은 분명합니다.

다음으로 우리는 4,400에서 심리적 지원을 받았습니다. 그것도 성립하지 않았습니다. 그런 다음 월요일에 위의 내용을 다시 깨기 직전에 나왔고 화요일에 또 다른 테스트가 실패했습니다.

이로써 3주 연속 4,400선 아래로 마감됩니다. 이는 이제 100일 이동 평균인 4,305가 지지선과 범위의 바닥을 유지할지 여부를 고려해야 함을 의미합니다. 우리는 금요일에 장중 파업이 4,335까지 하락한 후 반등이 이어지면서 상당히 가까워졌습니다.

내 직감에 따르면 100일 이동 평균을 테스트하기 위해 추가로 2% 하락하는 데 많은 시간이 걸리지 않을 것입니다. 근본적인 이야기를 고려하면 우리가 가야 할 정도일 것입니다.

이는 현재로서는 장기 추세선(200일 MA)을 4,136으로 테스트하는 것이 과도해 보인다는 의미입니다. 아마도 100일 이동평균은 우리가 갈 수 있는 한계에 도달했을 것입니다.

200일 이동평균선까지 낮아지는 것은 현재 경제 상황이 예상보다 훨씬 더 나빠지는 경우에만 가능합니다. 따라서 시장의 근본적인 그림으로 전환하기에 좋은 시기입니다.

기본 그림

나의 주요 논제는 연준이 인플레이션 규모를 축소하면서 연착륙을 예상하면서 장기적인 강세장이 전개되고 있다는 것입니다.

연준에게 감사하지 마십시오. 그들은 실업과 경기 침체를 일으키기 위해 최선을 다해 왔습니다.

경기 침체가 전개되지 않았고 일어나지 않을 가능성이 높은 주된 이유는 코로나 기간 중 200만~400만 명의 조기 퇴직으로 인해 고용 부족이 발생했기 때문입니다. 일자리를 원하는 사람이라면 누구나 1.5년간의 극심한 금리 인상 압력에도 불구하고 역사적으로 낮은 실업률로 이어지는 일자리를 찾을 수 있습니다.

불행하게도 이 논문에는 경제가 여전히 부진하고 수익 성장이 존재하지 않는 상황에서 강세론자들이 주식을 4,600까지 입찰하는 데 훨씬 앞서 있었다는 사실이 포함되어 있습니다. 이로 인해 PER가 20 이상으로 상승했는데, 이는 현재의 펀더멘털이 견디기에는 너무 큰 비중입니다.

위에서 주어진 자연스러운 결론은 좀 더 논리적인 평가로 시장 균형을 적절하게 재설정하는 장기간의 하락세를 갖는 것입니다. 이는 100일 이동평균인 4,305와 이전 최고치인 4,600 사이의 거래 범위를 형성합니다.

이것은 다음 주요 촉매제가 나올 때까지 기다리면서 놀 수 있는 편안한 거래 범위입니다. 연착륙이 함께 이루어지면 연준이 금리를 낮출 수 있게 되면서 카페인이 주가 상승을 촉진함에 따라 이는 더 높은 브레이크가 될 가능성이 높습니다.

그러나 거래 범위에 있는 동안 우리는 어느 날 상승했다가 다음 날 하락하게 만들 수 있는 모든 새로운 헤드라인에 매우 민감합니다. 따라서 전체 시장에 다음 촉매제를 제공할 수 있는 주요 경제 사건을 검토해 보겠습니다.

8/16 FOMC 회의록 : 지난주에 있었던 일입니다. 그러나 앞으로 일어날 다른 사건들과 비교해 볼 때 중요한 정보입니다.

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